ניהול פיננסי נבון של חברה או עסק בסביבה העסקית והכלכלית הנוכחית נשען על גמישות תפעולית, ראייה אסטרטגית צופה פני עתיד ויכולת תגובה מהירה להתפתחויות בשוק. צורכי המימון של עסק אינם קבועים, סטטיים או אחידים לאורך זמן. במציאות המסחרית בישראל, מנהלי כספים ובעלי עסקים מוצאים את עצמם מתמודדים עם דינמיקה תזרימית משתנה.
לעיתים מתעורר צורך נקודתי בהצטיידות במלאי גדול עקב הזדמנות רכישה במחירים מועדפים או לקראת עונת שיא מסחרית, לעיתים נדרשת השקעה בטכנולוגיה, ציוד תעשייתי או תשתיות תפעוליות להגדלת כושר הייצור, ולעיתים יש צורך בחיזוק ההון החוזר כתוצאה מכניסה לפרויקטים חדשים או גישור על פערי תזרים הנובעים מעבודה בתנאי אשראי דחויים ("שוטף פלוס").
בעבר, המענה הבלעדי כמעט לצורכי מימון מגוונים אלו התבסס על פנייה יחידה למערכת הבנקאית המסחרית. ואולם, בשנים האחרונות חל שינוי תפיסתי עמוק בקרב מנהלי כספים, יועצים פיננסיים ובעלי עסקים. ההבנה כי הסתמכות בלעדית על מקור מימון בודד מצמצמת את חופש הפעולה הכלכלי של העסק, הגבירה את הביקוש ליצירת תמהיל אשראי מגוון ומאוזן.
כאשר מתעורר צורך בגיוס אשראי רחב שאינו קשור באופן ישיר לרכישת נכס ספציפי מוגדר, פונים מנהלים רבים לבחון מסלול מובנה של הלוואה לכל מטרה - כלי אשראי גמיש המאפשר ניתוב מושכל של המשאבים הכספיים בהתאם לצרכים המשתנים של החברה.
להבדיל ממוצרי מימון ייעודיים כגון מימון לרכב חברה או משכנתא לרכישת מבנה ספציפי, הלוואה לכל מטרה מבוססת על גישה מודולרית. היא מעמידה לרשות החברה סכום מימון מוגדר מראש, הנפרע בלוח החזרים מתוכנן, תוך מתן חופש בניהול הכספים והפנייתם ליעדים השונים בהתאם לסדרי העדיפויות העסקיים.
שימושים מרכזיים באשראי מסוג זה:
אחד הכשלים הנפוצים בניהול פיננסי הוא חוסר התאמה בין סוג המימון לבין סוג הצורך העסקי בפועל. נטילת אשראי קצר מועד, שימוש במסגרות עו"ש או משיכת יתר בבנק לטובת השקעות לטווח ארוך (כגון רכישת ציוד, פיתוח מוצר, בינוי או שיפוץ) מעמיסה לחץ כבד ומיותר על תזרים המזומנים השוטף.
במצבים אלו, העסק נדרש להחזיר סכומי אשראי גבוהים בפרק זמן קצר, עוד בטרם ההשקעה שבוצעה הספיקה להניב פירות כספיים בפועל. לעומת זאת, גיוס הלוואה מותאמת בלוח החזרים ידוע מראש מאפשר לעסק לבנות תקציב עבודה מסודר, לשמור על יציבות תזרימית ולהבטיח שפירעון החוב ייעשה בהדרגה מתוך ההכנסות שההשקעה מייצרת לאורך זמן.
בנוסף, בעסקים הסובלים מתנודתיות מחזורית (עונתיות), תכנון מוקדם של פריסת התשלומים מאפשר להתאים את גובה ההחזר החודשי לחודשים החזקים יותר של השנה. גישה זו מונעת מחנק נזילות בתקופות פחות עמוסות, מגדילה את מרווח הביטחון הפיננסי של העסק ושומרת עליו מפני זעזועים בלתי צפויים.
מושג המפתח המרכזי בכל תכנון אשראי תאגידי הוא האובליגו, המייצג את סך כל החשיפה וההתחייבויות של העסק מול המערכת הבנקאית. כאשר עסק פונה באופן בלעדי לבנק לקבלת כל מסגרת אשראי, הלוואה או ערבות, הוא מנצל בהדרגה את מלוא תקרת האובליגו המאושרת לו.
מצב שבו האובליגו הבנקאי מנוצל עד תום יוצר סיכון תפעולי משמעותי: העסק מאבד את הגמישות הפיננסית שלו, ובעת אירוע בלתי צפוי או הזדמנות פיננסית דחופה, לא עומדת לרשותו כרית ביטחון זמינה.
פנייה למערכת המימון החוץ-בנקאית המפוקחת מאפשרת לעסק לפעול במודל של גיוון מקורות האשראי. יצירת ערוצי מימון מקבילים אינה מיועדת להחליף את הפעילות מול הבנק, אלא לחזק אותה ולהשלים אותה. יצירת תמהיל נכון בין אשראי בנקאי לאשראי חוץ-בנקאי מעניקה לחברה חוסן פיננסי, עצמאות בניהול המשאבים ויכולת להמשיך ולצמוח מבלי להיות תלויה בהחלטה של גוף מוסדי יחיד.
גיוון מקורות האשראי ופנייה לערוץ החוץ-בנקאי המפוקח מעניקים לעסק יתרונות אסטרטגיים משמעותיים בניהול הפיננסי:
א. שמירה מלאה על מסגרת האשראי הבנקאית (אובליגו)
כל אשראי, הלוואה או מסגרת שנלקחים דרך הבנק תופסים חלק ממסגרת האשראי הכוללת של העסק בבנק. כתוצאה מכך, המסגרת הבנקאית עלולה להישחק ולפגוע ביכולת ההתנהלות השוטפת. נטילת הלוואה דרך גוף חוץ-בנקאי מבוצעת במערכת פיננסית מקבילה, ולפיכך אינה תופסת מקום במסגרת הבנקאית, ומותירה אותה פנויה לחלוטין לפעילות היום-יומית.
ב. התאמה אישית של מבנה ההחזרים
בשונה משבלונות קשיחות הנהוגות לעיתים במערכת הבנקאית, תהליך החיתום בגוף חוץ-בנקאי מוביל מתמקד בניתוח פרטני של אופי העסק, יכולת ההחזר הריאלית ומחזור הפעילות. לוח הסילוקין ומבנה ההחזרים נבנים בהתאמה אישית בהתבסס על תחזית תזרימית, במטרה לשמור על מאזן פיננסי יציב.
ג. עבודה מול גוף פיננסי מפוקח ומנוסה
בעבודה מול גוף מוביל כדוגמת אופל בלאנס, הפועלת למעלה מ-30 שנה, חברה הנסחרת כחברה ציבורית בבורסה לניירות ערך בתל אביב ופועלת ברישיון מורחב ובפיקוח מלא של רשות שוק ההון, נהנה העסק משקיפות מלאה, ממשל תאגידי תקין, ביטחון פיננסי וליווי מקצועי של חתמים מנוסים לאורך תקופת המימון.
